首先介紹一個(gè)關(guān)于車險(xiǎn)的事例，事實(shí)上，車險(xiǎn)公司每年收到的保費(fèi)和索賠額是差不多的，也就是說一年收到多少保費(fèi)，這些錢還得賠出去，錢只不過在它手里轉(zhuǎn)了一圈罷了。那么問題來了，為什么車險(xiǎn)公司還愿意不斷擴(kuò)大業(yè)務(wù)呢？忙來忙去最終不是竹籃打水一場(chǎng)空嗎？

其實(shí)，這是因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司收到保費(fèi)時(shí)和進(jìn)行索賠時(shí)有時(shí)間差，在這段時(shí)間內(nèi)，這些錢對(duì)于保險(xiǎn)公司來說是自由現(xiàn)金，保險(xiǎn)公司可以利用這些現(xiàn)金購買國債、貨幣基金等低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種。這樣一來，錢雖然只是逛了一圈，但利用它投資產(chǎn)生的收益卻留在保險(xiǎn)公司了。這個(gè)事例說明錢能生錢，所生之錢會(huì)生出更多的錢，這就是貨幣的時(shí)間價(jià)值的本質(zhì)。

什么是貨幣的時(shí)間價(jià)值呢？貨幣的時(shí)間價(jià)值就是指當(dāng)前所持有的一定量貨幣比未來獲得的等量貨幣具有更高的價(jià)值。正因?yàn)樨泿庞袝r(shí)間價(jià)值，因此只要存在投資機(jī)會(huì)，貨幣的現(xiàn)價(jià)就一定大于它的未來價(jià)值。

但是，投資的收益有高有低，同樣數(shù)額的資金不同的投資途徑產(chǎn)生的收益也不一樣。那么年末的貨幣價(jià)值與年初的貨幣價(jià)值怎么去衡量呢？舉個(gè)例子，A公司100萬元有兩個(gè)投資選擇，第一種是期初即可獲得5萬的收益，一年后取回投資本金；第二種是一年后取得5萬的投資收益和投資本金，這兩種選擇看起來都是100萬變?yōu)?05萬，但實(shí)際兩者的貨幣價(jià)值一樣嗎？有人憑直觀判斷，會(huì)說第一種價(jià)值比較大，因?yàn)槠诔跞〉玫?萬存銀行，一年后不止5萬。

為了更好的比較，需要計(jì)算各自的內(nèi)部收益率。內(nèi)部收益率就是資金流入現(xiàn)值總額與資金流出現(xiàn)值總額相等、凈現(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率。內(nèi)部收益率是一項(xiàng)投資渴望達(dá)到的報(bào)酬率，是能使投資項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值等于零時(shí)的折現(xiàn)率，該指標(biāo)越大越好。上述兩種投資的現(xiàn)金流可以用下圖表示，正號(hào)代表現(xiàn)金流入，負(fù)號(hào)代表流出：

通過計(jì)算可以知道，第一種內(nèi)部收益率是5.26%，第二種的內(nèi)部收益率是5.00%。因此只有當(dāng)一年后取得105.26萬時(shí)，第二種投資的回報(bào)才和第一種相當(dāng)。

內(nèi)部收益率是衡量投資收益/成本比較直觀的工具，上到企業(yè)的投融資活動(dòng)，下到個(gè)人的理財(cái)、貸款決策都可以起到很好的“標(biāo)尺”作用，趕緊用它去丈量一下你最近的資金決策是否正確，你的貨幣價(jià)值縮水了嗎？